Драгоценные металлы продолжают обновлять рекордные отметки на мировых биржах. Цена золота впервые в истории превысила $3750 за тройскую унцию, показав рост на 1,23% и достигнув уровня $3751,4 на торгах Нью-Йоркской товарной биржи COMEX.
С начала 2025 года золото подорожало более чем на 40%, демонстрируя один из самых быстрых темпов роста в истории. В апреле цены достигали $3500, а в сентябре последовательно преодолевались психологические уровни $3600 и $3700 за унцию.
Причины роста цен на золото
Главным драйвером роста выступает смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. В сентябре ФРС впервые с декабря 2024 года снизила ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до диапазона 4–4,25%. Это делает золото более привлекательным по сравнению с облигациями и другими инструментами, чувствительными к доходности.
Экономическая неопределенность и геополитическая напряженность усиливают роль золота как защитного актива.
Введение президентом США Дональдом Трампом новых торговых пошлин и сохраняющиеся санкции повышают спрос на надежные способы сохранения капитала.
Мировые центробанки активно скупают золото
Центральные банки продолжают наращивать золотые резервы.
В августе 2025 года они приобрели 15 тонн золота, а крупнейшими покупателями стали Казахстан, Болгария, Турция, Узбекистан и Китай.
Народный банк Китая увеличивает золотые запасы уже десятый месяц подряд.
С начала года регулятор приобрел 21 тонну, доведя общий объем резервов до 2299 тонн.
Прогнозы экспертов по ценам на золото
-
Deutsche Bank повысил прогноз средней цены золота на 2026 год с $3700 до $4000 за унцию.
-
Goldman Sachs в базовом сценарии ожидает достижение отметки $4000 к середине 2026 года,
а в экстремальном сценарии допускает рост до $5000 за унцию, если ФРС утратит независимость.
Серебро обновляет максимум с 2011 года
Одновременно серебро подорожало выше $44 за унцию, достигнув максимума с августа 2011 года.
Фьючерсы с поставкой в декабре выросли на 2,68%, до $44,105 за унцию.
Предыдущий исторический рекорд был зафиксирован 25 апреля 2011 года на уровне $49,82.
Дефицит серебра усиливает рост цен
Рынок серебра уже пятый год подряд испытывает физический дефицит, а около 80% добычи приходится на побочный продукт других металлов.
Это делает предложение нечувствительным к росту цен и усиливает инвестиционный спрос.
Прогнозы аналитиков по серебру
-
ВТБ прогнозирует достижение $50 за унцию в ближайшие месяцы.
-
Deutsche Bank повысил прогноз средней цены на 2026 год с $40 до $45 за унцию.
-
Банк “Зенит” ожидает диапазон $45–48 за унцию к середине 2026 года.
С учетом возможного ослабления рубля котировки серебра в российской валюте могут вырасти до 30%.
Основные риски для рынка драгоценных металлов
Эксперты отмечают, что рост котировок может замедлиться при:
-
укреплении доллара США;
-
повышении доходностей облигаций;
-
возможном ужесточении монетарной политики ФРС в ответ на инфляцию.
Тем не менее большинство аналитиков сохраняют позитивный прогноз по золоту и серебру, ожидая, что в условиях геополитической нестабильности и мягкой кредитной политики драгметаллы останутся надежным инструментом защиты капитала.
